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深南电路5G产品部分进入批量阶段,营收占比逐步提升

2022-10-26 00:47:54 3528

摘要:5G即将进入大规模建设期,最受益的一个细分行业就是通讯PCB(印制电路板)。沪电股份和深南电路作为市场上主要的两家通讯板PCB企业,充分受益于5G建设红利。深南电路(002916)7月3日披露最新机构调研显示,目前海内外4G基站建设仍在持续...

5G即将进入大规模建设期,最受益的一个细分行业就是通讯PCB(印制电路板)。沪电股份和深南电路作为市场上主要的两家通讯板PCB企业,充分受益于5G建设红利。

深南电路(002916)7月3日披露最新机构调研显示,目前海内外4G基站建设仍在持续,4G产品的需求也依然存在。5G产品自2019年一季度以来逐步进入小批量,部分进入批量阶段,营收占比较去年有一定提升。从目前方案来看,5G产品具备如MIMO天线技术、高频/高速大容量材料应用、高密集组网等特点,从而对PCB中特殊材料加工、整体精度、功能集成性等制造工艺都提出更高要求。

通信领域PCB拥有技术壁垒

沪电股份中期业绩预增带动PCB概念股近期大幅上涨。沪电股份中期业绩同比预增123.86%-154.39%,公司表示业绩预增的主要原因为2019年半年度,公司经营情况良好,营业收入及毛利率较上年同期均有所增长。

与沪电股份同属PCB龙头的深南电路,自然也备受关注。深南电路成立于1984年,总部位于深圳,公司起于游戏机板业务,之后紧跟国内通信行业发展,与华为、中兴等通信设备商共同成长。公司立足印制电路板,向上游延伸,进军半导体封装基板领域,实现技术升级。向下游延伸,开展电子装联业务整合资源,提升客户价值与体验,其中印制电路板营收占比超70%。

7月3日披露最新机构调研显示,深南电路在通信领域PCB拥有技术壁垒。公司表示,通信领域PCB产品平均难度较高,新厂商进入和积累技术需要一定时间。随着5G时代临近,产品的复杂程度和集成化水平预计将进一步提升,PCB产品运用特殊材料的比例也会增加,因此会对生产厂商的技术成熟度和融合能力提出更高要求。

深南电路表示,公司进入通信领域时间较早,长期以来实施高研发投入,具备较深厚的技术积累。其次是客户壁垒。下游客户尤其大型客户,对供应商通常有非常严格的资质认证制度,认证需要比较长的周期;为保证质量稳定可控,客户也倾向选择与已通过认证的PCB厂商保持长期规模化合作,新厂商进入存在一些障碍。公司拥有优质客户资源,与主要通信客户已有多年合作,能够深入了解客户产品需求、嵌入客户研发端,客户严格的认证制度也反哺公司内部管理水平提升。

5G产品部分进入批量生产

平安证券指出,按5G全覆盖规格,预计全球需要建设900万个宏基站,中国需要建设450万个宏基站。根据测算,5G基站端射频侧全球PCB市场空间将达543亿元,较4G提升5倍。如再考虑OTN相关设备所用的背板单板的量价齐升,以及小基站覆盖带来的增量,5G给PCB带来的市场空间将超千亿。

就5G基站用PCB产品的技术难度,深南电路表示,从目前方案来看,5G产品具备如MIMO天线技术、高频/高速大容量材料应用、高密集组网等特点,从而对PCB中特殊材料加工、整体精度、功能集成性等制造工艺都提出更高要求。目前海内外4G基站建设仍在持续,4G产品的需求也依然存在。5G产品自2019年一季度以来逐步进入小批量,部分进入批量阶段,营收占比较去年有一定提升。

就贸易战对公司经营的影响,深南电路表示,短期内没有受到大的影响。长期来看贸易战存在巨大不确定性,广度和深度难以预计,公司也将持续密切关注形势进展,并积极采取应对方案。

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